自从特朗普上台以来
经济风云始终在不断变换
这其中就有一个非常有趣的经济现象：
MAGA经济
这种由文化和政治驱动的消费现象
究竟只是一时的风潮
还是有着更深层原因的经济现象？
今天就让我们深入其中
一探究竟
MAGA经济是指迎合保守价值观和共和党消费者的企业、产品和行业。比如说 由阴谋论者营销的床品品牌MyPillow；为热爱美国的人提供的“黑枪咖啡 ”等等。MAGA的产品和品牌反映了文化和政治身份，而不仅仅是消费者的偏好。
但MAGA阵营的势力范围远不止这些营销夸张的商品，还包括那些受共和党人青睐的产品和企业。每个经济选择的累计都会产生更大的影响。据《经济学人》分析，美国正分化为两大经济和市场阵营：保守派与自由派。双方对经济的认知迥异，消费选择不同，所处的行业也日益分化。更令人意外的是，MAGA经济的表现竟然相当亮眼。
美国自由派人士往往对专攻保守派市场的公司嗤之以鼻。虽说这一定程度上是因为他们不喜欢对方，但有些MAGA产品确实看着像骗局。特朗普的加密币在推出后一度飙升，但很快就崩盘了，让许多支持者损失惨重。他推出的品牌手表，包括“战斗、战斗、战斗”款，售价最高达10万美元，评价却褒贬不一。
这种傲慢也反映出一种观点，即认为保守经济是落后的。2016年民主党总统候选人希拉里·克林顿曾指出，“她获胜的地区，占美国国内生产总值三分之二，这些地方充满乐观、多元和活力，正不断向前迈进”。2024年总统候选人哈里斯也是如此。
尽管如此，将共和党与落后联系在一起的观点与数据不符。即便是尤巴市这样的地方，也比以往发展得更好，整个红州地区的实力也相当雄厚。如果说民主党控制着美国三分之二的GDP，那共和党仍掌握着约10万亿美元的经济体量，这能使他们成为全球第三大经济体（见图一）。汽车经销商巴迪·加里蒂就是典型的MAGA富人代表。他虽然没富裕到拥有私人飞机，也没时尚到参加大都会艺术博物馆慈善晚宴，但他的银行存款依旧丰厚。
官方数据显示，消费者的口味正沿着党派路线分化。以蓝州纽约和红州怀俄明为例，自20世纪90年代以来，蓝州的人们在典型的蓝色商品和服务上支出更多，而红州的人们在红色商品和服务上支出更多。纽约人热衷于外出就餐，在公共交通上的支出也大幅增加。相比之下，怀俄明州的人在车辆零部件和养老院等可能与更年长、更保守群体相关的事物上的支出比过去更多。
不仅仅是消费问题，MAGA地区和蓝州的经济表现也日益分化。他们对新冠第一波疫情的反应也截然不同。红州的经济活动降幅仅为蓝州的一半，当地人对病毒的恐惧程度较低。这种分化是长期趋势的结果。2008年前后，民主党和共和党各县GDP增长率的差异急剧扩大。此后，这一差异一直保持在两倍左右。过去，红区经济好时，蓝区通常也会蓬勃发展。但如今不再是这样了。
双方经济分道扬镳，部分原因在于产业结构的变化。我们分析了美国各县的工作和工资数据。随着时间的推移，2024年投票给民主党的地区在知识密集型经济活动中的占比越来越高。1993年，共和党各县雇员薪酬中来自“信息”行业（包括软件等）的比例与其他地方大致相同。
现在，这一比例比平均水平低30%，而对制造业的依赖程度则有所上升。总体来看，民主党和共和党地区的就业模式出现了20%的差异，这种差异可以用“区位商”（location quotients）来衡量，它能反映各行业就业分布的差异程度。
尽管如此，今天仍有很多“巴迪·加里蒂”式的人物。2024年，年收入超过100万美元的美国人中，有47%居住在支持特朗普的州，这一比例从2014年的43%上升到了现在的水平。低收入人群的收入也在增长，人口增长也很强劲。
MAGA经济中有很多大型企业，这些企业很少被自由派接触到。尤巴市就有温科超市（WinCo），感觉像是好市多（Costco）的山寨版，还有售卖牛仔靴的靴子农场。看福克斯新闻的人收入相对较低，然而在过去一年里，该公司的股价却一路飙升。
为什么MAGA公司似乎表现更好？或许是因为他们不搞政治正确那一套。比如Point Bridge America First的基金，股票代码是MAGA，仅包含支持共和党的企业；而Democratic Large-Cap Core Fund，股票代码为 DEMZ，专门投资向民主党提供大笔捐款的公司。
从2020年底开始，MAGA的股价就一直吊打DEMZ。高盛银行构建了一个股票指数，包含那些可能从共和党关键政策中受益的公司，比如石油行业中的公司。在过去十年中，这些公司的股价轻松跑赢大盘。
但现在MAGA经济前途未卜。特朗普的关税提高了进口零部件的成本，这将损害制造业。哈雷戴维森（Harley-Davidson）就成了外国政客报复的理想目标。
不过另一方面，包括佛罗里达州和得克萨斯州在内的共和党州仍在吸引国内移民。由于当地消费者信心强劲，可以预见MAGA地区的消费支出会好于民主党占优的地方，这种经济并不仅仅依赖“MyPillow”这一类产品。
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